El Banco Central está avanzando en el cumplimiento del objetivo del FMI de abandonar el territorio negativo en el que se encuentran las reservas netas. Esta vez logró comprar USD 246 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC), incrementándolos en USD 138 millones a 29.041 millones y estuvo a un paso de volver a ser positivo.
Este objetivo es clave para el FMI. El estratega de renta fija de Adcap Grupo Financiero, Javier Casabal, señaló que “la acumulación de reservas es la variable que más seguimos. “Estamos viendo cómo el Banco Central sigue comprando divisas al mismo tiempo que se observan menos pesos con el déficit fiscal recortándose con convicción muy fuerte”.
Sin embargo, aunque indica que “en el corto plazo, desde el punto de vista financiero, la bonanza no parece encontrar límites. Si nos preguntamos cuáles son los desafíos, ahí es donde empezamos a ver las limitaciones que encontrará el Gobierno de Javier Milei en los próximos días”.
En este sentido, Casabal señaló que las dos variables más relevantes para el mercado son: la aprobación por el Congreso de la reforma jubilatoria que ayuda a mantener el peso del coste de las pensiones en las cuentas públicas, cercano al 6,5% del PIB, y la tolerancia de la sociedad. para aumentos de tarifas de energía.
Respecto a la caída del dólar, el estratega de Adcap cree que en el corto plazo se mantendrá estable e incluso podría seguir cayendo “con el Banco Central comprando dólares todos los días. La pregunta es qué tan sostenible es esto. En abril comienzan los pagos del 100% de las importaciones. Entonces cuando empecemos a pagar las importaciones vamos a ver la capacidad real de compra, sabiendo que buena parte de esos pagos se postergaron a principios de año porque no había dólares y se retrasaron hasta la cosecha espesa. “En este momento que recién comienza la cosecha, tenemos que ver qué potencia tiene y si es capaz de abastecer el 100% de los pagos de importación y ver un mercado más normal”.
El dólar tuvo ayer una jornada más compradora porque el eurodiputado perforó el piso de los $1.000. El mercado vio un precio de ganga a ese nivel. El MEP aumentó $14,83 (+1,5%) a $1.000,69 y el contado con liquidación (CCL) aumentó $11,58 (+1,1%) a $1.046,55. El “blue” subió $15 y cerró en $1.000.
Las operaciones en el MLC sumaron USD 457 millones y los importadores se llevaron USD 215 millones.
Los mercados estadounidenses se mantienen cautelosos a la espera de los datos del IPC que se conocerán mañana y sus principales índices cerraron con tímidas subidas mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro caían. En este contexto, la deuda soberana local no logró cerrar en verde y se notó mayor firmeza en los tipos de cambio alternativos.
La consultora F2 señala que el volumen de negocios en el MLC es el más bajo de las últimas 4 rondas. “Es la primera vez que negocia menos de USD 500 millones desde el 3 de abril. Las compras por USD 242 millones fueron las más bajas del mes”.
Al finalizar el año, el dólar en el mercado de futuros subió $4 a $1.240, lo que implica que los inversores apuestan a una devaluación del 53% para todo 2024.
Los bonos soberanos tuvieron una racha tranquila con una ligera toma de ganancias debido al aumento de las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense. Hubo inversores que no quisieron arriesgar y están satisfechos con lo conseguido últimamente. Las caídas de los AL30D y GD30D, los bonos de referencia, fueron de poco más del 1% y el riesgo país aumentó 15 unidades (+1,2%) a 1.220 puntos básicos.
Los bonos CER tuvieron una buena corrida luego de que se conociera que la inflación en la Ciudad de Buenos Aires era del 13,2%. El TX25 aumentó un 2,10% y el TX26, un 1,20%.
No ocurre lo mismo con los títulos atados al dólar (vinculado al dólar) que tuvo ligeros incrementos. TV24 aumentó un 0,17%. Los Bonos Duales, que ajustan por devaluación o inflación, tuvieron leves subas generales. El mejor fue el que vence en agosto con 0,94%. Los Bopreal, bonos con los que se paga la deuda del Banco Central con los importadores, tuvieron subas generales del 1%. La paridad CCL en la serie 3 es de $1,250.
La Bolsa de Valores tuvo otra rueda negativa, pero con un monto de negocios de $41,2 mil millones, un 60% por encima del día anterior. El S&P Merval, el índice de acciones líderes, perdió un 0,32%.
Los ADRS -certificados de tenencias de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- tuvieron una rueda mixta sin subas ni bajas destacables.
Los inversores tendrán la vista puesta en la subasta de bonos del Tesoro de mañana, donde deberán recaudarse 460.000 millones de dólares para cubrir los vencimientos. Los títulos ofertados son dos nuevas Lecaps, las letras CER y dólar vinculado.
Aunque la euforia disminuyó, el buen humor de los inversores continúa. Ayer fue un respiro y un reajuste después de las fuertes ganancias de las últimas rondas. El único que parece tener un destino de letargo es el dólar.
