Los riesgos son cada vez más de carácter geopolítico.

Los riesgos son cada vez más de carácter geopolítico.
Los riesgos son cada vez más de carácter geopolítico.

En los mercados, los riesgos suelen ser de tres tipos: económicos, financieros y geopolíticos. El inversor –o su asesor– es como un cazador que recorre la selva en busca de presas, pero que también pueden ser cazadas. Por eso debe estar constantemente atento a las oportunidades de inversión, pero sin perder nunca de vista las amenazas.

En primer lugar, lo último que me gustaría es que me incluyeran en ese grupo de los llamados analistas, que se dedican a asustar a las personas para llamar su atención y que buscan convertirlas en seguidores o clientes, una estrategia que hace que muchas personas pierdan las mejores oportunidades.

Pero esto no significa que debas pasear alegremente por la selva sin mirar por dónde pisas o sin prestar atención a los riesgos que conlleva la caza.

Habrás notado que hago una distinción entre los riesgos económicos y los riesgos financieros. Esto es lo primero que debe entender cualquier persona que trabaje o invierta en los mercados: que Existe la economía real y existe la economía financiera. Así como existe la física newtoniana (clásica) y la física cuántica, el hecho de que una funcione mejor a nivel subatómico (cuántico) no significa que la otra no sea válida en el ámbito molecular (cosas más grandes que los átomos, por así decirlo).

Lo mismo ocurre con los riesgos del mercado de valores.:Puede ser la llegada de una recesión (riesgo económico), pero también puede ser que suban los tipos de interés, sin que haya recesión (riesgo financiero). O que los gobiernos se endeuden como si no hubiera un mañana y eso acabe en una crisis como la del euro (riesgo financiero), que a su vez genere una recesión en la economía (riesgo real).

En este momento, los riesgos geopolíticos son más graves que los económicos.

Luego están las crisis geopolíticas. Estamos menos acostumbrados a ellas, porque, con sus altibajos, desde la derrota de la Unión Soviética, el control estadounidense del mundo ha permitido una cierta seguridad global. Pero, en nuestra opinión, En este momento, los riesgos geopolíticos son más graves que los económicos..

No se vislumbra ninguna recesión grave y, si se produjera, Ayudaría a bajar las tasas de interésLa inflación está bajo control y Los resultados empresariales están creciendo y generalmente son mejores de lo esperado.

No se vislumbra ninguna recesión grave y, si ocurriera, ayudaría a bajar las tasas de interés.

De lo contrario, Tenemos una guerra en Europa.donde también parece difícil llegar a una solución viable. La situación en Oriente Medio no deja de subir de temperatura. Así como no deja de aumentar la potencia y la tensión con Porcelana. Y cuando hay dos grandes potencias, acaba produciéndose un enfrentamiento.

No creemos que China sea la amenaza más cercana en el futuro. Ya tienen suficientes problemas (económicos) sin meterse en guerras. Si Trump gana las eleccionestendrá que enfrentarse a una nueva guerra arancelaria. Por eso para nosotros la amenaza china ocupa el tercer lugar en el ranking de riesgo geopolítico.

La situación en Oriente Medio es más grave. El control podría perderse en cualquier momento. Parece haber un acuerdo tácito o secreto para evitar la confrontación directa (con Irán). Sin embargo, dadas las características de la zona -y de los participantes en el conflicto- Es un riesgo que debe vigilarse muy de cerca.. Y si es posible, contar con una cartera de ETFs (fondos cotizados en bolsa) que permitan reducir el riesgo bursátil, o incluso aprovecharlo, en minutos.

El riesgo geopolítico parece más grave en Europa. La situación en Ucrania se parece cada vez más a la escalada en Corea o Vietnam. Además, tenemos Ahora el riesgo político que plantean los últimos resultados electorales.

Tampoco es un buen escenario que Francia se vuelva ingobernable, y ese es un escenario muy probable.

No sé por qué los medios económicos españoles se han mostrado tan tranquilos con el resultado de las elecciones francesas. Probablemente porque no han analizado cuál es el desenlace. El programa económico del Frente Popular. Pero si el de la extrema derecha chocó con las reglas fiscales de la Unión Europea, no quiero hablaros del de la extrema izquierda. Es cierto que con estos resultados probablemente no sea aplicable, pero el riesgo está ahí.

Tampoco es un buen escenario para Francia que sea ingobernable.. Y ese es, de hecho, un escenario muy probable. Además, si miramos a largo plazo, no es bueno para Europa ser un continente de gente muy, muy enojada. Y cada vez más polarizada. Aunque ese es un riesgo más a largo plazo (hoy juegan (corto y mediano plazo).

Si alguno de los riesgos se materializa, habrá activos que no sólo no caerán, sino que aumentarán su valor.

En cualquier caso, desde el punto de vista de la inversión, si eres consciente de los riesgos y actúas a tiempo, no hay razón para parar. Aproveche las muchas oportunidades de ganar dinero que existen actualmente.

Si alguno de los riesgos se materializa, Habrá activos que no sólo no caigan, sino que se revaloricen. Lo único que necesitas es acceso a una plataforma de fondos donde hay todo tipo de productos, y por tanto, acceso a todo tipo de activos, sectores y países. Y tener el asesoramiento adecuadosaber cuándo y cómo cubrirse (o aprovechar al máximo la situación).

Muchas de las mayores fortunas se han hecho en tiempos de crisisSaber estar en el lugar correcto en el momento correcto es válido tanto para los momentos de euforia como para los de crisis.

***Víctor Alvargonzález es socio fundador de la firma de asesoría financiera independiente Nextep Finance.


 
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