La recuperación de Argentina y el cuello de botella en las exportaciones de harina de soja impactan en el mercado global

La recuperación de Argentina y el cuello de botella en las exportaciones de harina de soja impactan en el mercado global
La recuperación de Argentina y el cuello de botella en las exportaciones de harina de soja impactan en el mercado global

La competitividad de la harina de soja estadounidense en el mercado mundial sigue en duda, ya que se espera que Argentina comience a procesar cantidades cada vez mayores de soja.

En la campaña comercial 2022/23, Estados Unidos y Brasil cubrieron la falta de suministro de harina de soja de Argentina debido a la sequía. Argentina perdió su posición como principal exportador, superada por Brasil. En Estados Unidos, la creciente demanda interna de aceite de soja para biocombustibles generó excedentes de harina de soja para la exportación. Para Se espera un aumento en las exportaciones mundiales de harina de soja en 2023/24 debido al aumento del procesamiento de soja en Argentina.

A principios de 2024, las exportaciones alcanzaron niveles récord impulsadas por la alta demanda y la caída de los precios. La trituración de soja en Brasil disminuyó debido a las inundaciones en Rio Grande do Sul (RS), que fortalecieron la base de aceite de soja en Brasil.

Sin embargo, los problemas sindicales y las huelgas en Argentina, las bajas ventas en Estados Unidos y los problemas logísticos en Brasil crearon un cuello de botella que disparó los precios en el corto plazocon fondos de inversión en Chicago comprando activamente nuevamente.

Factores alcistas y bajistas

El mercado de la soja enfrenta factores alcistas y entre ellos podemos mencionar: demanda potencial de China En USA y el condiciones climáticas adversas en América del Sur Son factores positivos para los precios. Sin embargo, como factores bajistas tenemos que incertidumbre en la demanda chinaventas de Exportaciones estadounidenses decepcionantes y el volatilidad del mercado representan importantes riesgos de precios.

El Importaciones chinas de soja desde Estados Unidos en los primeros cuatro meses del año disminuyó en un 40% Respecto al año anterior.

El La demanda de soja sigue siendo fuerte a nivel mundial, especialmente por parte de China, el mayor importador de soja del mundo. Si China continúa aumentando sus compras, esto podría respaldar el aumento de los precios. El Los inventarios mundiales de soja han estado disminuyendolo que podría conducir a una mayor volatilidad y precios más altos en caso de cualquier interrupción en el suministro.

El programa de Las exportaciones de soja de Brasil han superado los niveles del año pasado, alcanzando los 55,9 millones de toneladas, lo que supone un millón más que el año anterior para esta época del año. A pesar de las preocupaciones de que mantener el programa de exportación podría afectar el procesamiento de la soja y, en consecuencia, las exportaciones de harina de soja, los datos actuales no respaldan esta conclusión. El programa de Las exportaciones de harina de soja se mantienen en línea con las del año pasado.con 9,7 millones de toneladas.

Además, el volumen total de soja nominada en los puertos brasileños ha crecido, pasando de 10,65 millones a 12,2 millones de toneladas, superando incluso las cifras del año pasado. Todos los puertos registraron un aumento en las citas de exportación de soja, con excepción del puerto de Río Grande (RS). Este aumento sugiere que los productores están vendiendo soja para cubrir sus obligaciones financieras de mayo y comprar insumos para la próxima cosecha, aprovechando las oportunidades que presenta la inversión en la curva de precios plana en el interior del país.

China compró más de 30 barcos de soja la semana pasadarepartido entre argentina y brasil, con entregas concentradas en junio y julio. El La base de soja brasileña sigue aumentandoreduciendo la diferencia de precio con la soja americana.

En resumen, el fuerte demanda internacional, especialmente de China, y el La competitividad de Brasil en el mercado de la soja están contribuyendo a la sólida posición del programa de exportación de soja.

Deflación en China

China sigue atrapada en una espiral deflacionaria, según datos económicos de abril, que presentan señales mixtas. La inflación al consumidor superó las expectativas, al igual que el volumen de las importaciones, lo que sugiere consumo más fuerte. Sin embargo, el volumen de crédito concedido y el sentimiento económico siguen siendo débiles.

Para el sector agrícola, esto es crucial, ya que Se proyecta un aumento en la oferta mundial de soja y maíz.. Es esencial que China sea económicamente estable para sostener los precios, especialmente en términos de capacidad de consumo y poder adquisitivo de las familias. La disposición de los chinos a pagar más por los alimentos es una cuestión clave para la cadena alimentaria y de la carne.

El Las provincias chinas enfrentan una fuerte caída de sus ingresos por ventas de tierras y transacciones inmobiliarias, lo que hace que el apoyo del gobierno central sea cada vez más crucial. El FMI advirtió a China sobre el rápido crecimiento del déficit nominal del gobierno, que ha pasado del 3% del PIB pre-Covid a más del 7% proyectado para este año, sólo superado por Estados Unidos.

Para China, encontrar un nuevo motor de crecimiento se ha convertido en la prioridad el número uno de Li Qiang, responsable de economía y segundo al mando tras Xi Jinping. El gobierno central planea emitir 1 billón de RMB en bonos a largo plazo para financiar nuevos proyectos este año, además de implementar sucesivos recortes en los requisitos de reservas bancarias y ofrecer líneas de crédito para exportadores de productos de economía limpia.

 
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