El posicionamiento corto del FPI suele estar en su punto más alto de todos los tiempos. La última vez que vimos eso fue ¿cuándo? ¿Durante los mínimos de Covid?
Kunal Bothra: El próximo fue 2023.Entonces, a partir de ahí y del tipo de compra de DII que hemos visto, ¿qué le dice la pantalla y el teletipo?
Kunal Bothra: Siempre que se ha producido una venta en corto del FPI y siempre que ha ocurrido en un máximo de varios años, de varios meses o en un máximo histórico, en ese contexto, los índices siempre han logrado alcanzar un mejor fondo por sí mismos. El contexto al que hay que prestar atención es que el fondo no se produce inmediatamente. Es un proceso de las próximas una o dos semanas que el mercado encuentre un fondo.
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Ya hemos experimentado un salto del 100% en VIX. De 9,8 subimos a 20, 21 para el India VIX. Ahora estamos a punto de mitigar en el nivel 20, 21 y pico para el VIX de India. Pero en el contexto de las ventas en corto del FPI, históricamente ha habido unos cinco o seis casos en los últimos 12 años y siempre que eso ha sucedido, el índice ha atravesado no sólo una recuperación o un repunte, sino que ha atravesado una curva en forma de V. rally y la mayoría de los fondos que se han formado nunca han sido probados.Tres escenarios, mayoría clara, mayoría débil, cambio de gobierno.
Kunal Bothra: Creo que los mercados son muy pesimistas hasta ahora y en ese contexto, si hay una mayoría clara, esperaría un repunte de entre el 8% y el 10% con respecto a los niveles actuales.Sólo en el índice, ese día, 4 de junio.
Kunal Bothra: Correcto.
¿Qué acciones forman parte de su cartera a prueba de elecciones?
Kunal Bothra: Optaré por nombres de gran capitalización como L&T. Creo que las acciones han tenido un desempeño inferior en los últimos dos o tres meses y podría haber una recuperación muy fuerte en juego para L&T. La recompensa por el riesgo es bastante atractiva y la acción continúa mostrando patrones de máximos y mínimos más altos. En ese contexto, la tendencia está prácticamente intacta para L&T.
Por lo tanto, 3800 podría ser un objetivo para L&T y detener las pérdidas en 3200. BHEL es la otra acción y esa acción ha experimentado casi como una recuperación en forma de V desde 65, 66 hace apenas dos o tres años. La acción ahora está casi a punto de superar la marca de 300, por lo que es otra acción que parece atractiva, 330 podría ser un objetivo y el límite de pérdidas es 270.
El tercer nombre que es muy interesante y que ha surgido en los últimos uno o dos meses es Amara Raja Battery and Mobility, que es un gráfico que ha vuelto a una ruptura de varios años por encima de 1050, 1060 niveles impares. Eso parece atractivo para un objetivo potencial de 1200 rupias y un límite de pérdidas de 1080 rupias.¿Cuál es tu lista de evitar?
Kunal Bothra: Es el azúcar, los productos químicos y los nombres de bajo rendimiento como pinturas, etc.
¿Comprarías opciones de venta? ¿Recaudarías dinero en efectivo? ¿Qué harías tácticamente en tu cartera?
Kunal Bothra: Creo que comprar opciones de venta no puede ser una mejor estrategia esta vez porque estamos hablando de VIX a 20, 21. En el contexto histórico, sí, ha subido a 30, 40 y 37 también. Pero en el contexto en el que nos encontramos ahora, la configuración global, etc., no tiene sentido tener opciones de venta o de compra porque ya están extremadamente sobrevaloradas.
Cuando ves un aumento del 100% en el VIX, las primas que eran, por ejemplo, 100 rupias, 100 puntos, son casi de 200 a 250 en este momento.
Los mercados dicen que si el gobierno regresa, no sucederá nada. Se trata de una opinión consensuada de que el gobierno actual regresará y esto no sucederá en ningún caso. Entonces, la ventaja es limitada. Entonces, ¿por qué han subido las tarifas de las llamadas?
Kunal Bothra: Daré un ejemplo. Si el Nifty está en 22,500, digamos que si está comprando 1000 puntos del strike monetario, que son 23,500, no estoy seguro del precio actual, pero suponiendo que será en un VI de 10 o 12, el VI habría sido digamos 100, 120 puntos. En este momento, la prima de la opción es 200, 250. Entonces, usted espera que el índice cruce los 23,500, se mueva otros 250 puntos, alcance el punto de equilibrio, vuelva al punto de equilibrio en términos de la prima de las opciones y luego Empezarás a ganar dinero, así que ese es el punto.
