Las acciones de CG Power and Industrial Solutions, parte del Grupo Murugappa, subieron un 6,50% en el comercio intradiario de hoy, alcanzando un nuevo máximo histórico de $582,80 cada uno después de que la compañía publicara un rendimiento en línea para el trimestre que finalizó en marzo.
La entrada de pedidos de la empresa mostró un sólido crecimiento, aumentando un 45% interanual hasta $6.276 millones de rupias, lo que contribuye significativamente al fuerte aumento de los precios de las acciones en la actualidad.
La compañía informó un crecimiento interanual del 15% en los ingresos en el cuarto trimestre, en línea con las expectativas establecidas por Kotak Institutional, a pesar de un modesto crecimiento interanual del 3% en el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). ) y un crecimiento del 4% en PBT (Beneficio antes de impuestos) excluyendo otros ingresos.
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El PBT se mantuvo consistente con las expectativas, experimentando un crecimiento interanual del 7% debido a niveles inesperadamente altos de otros ingresos. Los ingresos, el EBITDA, el PBT y el PAT de todo el año crecieron un 15%, 13%, 16% y 14%, respectivamente.
El análisis de Kotak Institutional Equities indica que, si bien el segmento de sistemas de energía exhibió altos márgenes, esto se vio compensado por una rentabilidad más débil en los sistemas industriales. Sin embargo, el segmento de sistemas industriales contribuyó significativamente a la fuerte entrada de pedidos, impulsado especialmente por el negocio ferroviario.
La compañía prevé un crecimiento del 40 % en su negocio ferroviario, que actualmente contribuye con el 15 % de sus ingresos totales, durante el próximo año. Además, prevé un crecimiento en el negocio de sistemas de energía, que constituye el 30% de los ingresos, ya que se alinea con sus limitaciones de capacidad existentes, que se espera que se resuelvan para el año fiscal 2026.
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En el negocio de sistemas eléctricos, compartió las perspectivas de duplicar la escala existente simplemente atendiendo la demanda interna. Es menos seguro el crecimiento en el negocio de motores de bajo voltaje (33% del negocio), donde el crecimiento del mercado se ha estancado, la competencia se ha intensificado y CG Power ya tiene una gran participación de mercado.
Además, la corredora señaló que la cartera de productos de consumo, que representa el 6% de las ventas, está experimentando el impacto de un mercado estancado o en declive.
La corredora señaló que es poco probable que la compañía aumente las exportaciones en el año fiscal 2025, pero anticipa el comienzo de esta expansión en el año fiscal 2026, luego de la puesta en servicio de su nueva capacidad de motor. Sin embargo, la compañía aún no ha cerrado su estrategia para el negocio de accionamientos en India, contemplando entre la fabricación nacional y la importación desde su filial europea.
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Existe potencial para un progreso significativo en el negocio de controladores y motores para vehículos eléctricos, ya que un OEM está probando actualmente el producto de CG Power y la compañía está en conversaciones con varios otros clientes. Sin embargo, la empresa no proporcionó ninguna información nueva sobre posibles asociaciones en el sector de la propulsión ferroviaria.
¿Buen momento para comprar?
Tras el desempeño financiero de la empresa, la correduría revisó a la baja sus estimaciones entre un 4% y un 6% para los años fiscales 2025-2027.
Ha elevado el valor razonable (FV) a $400, en comparación con $370, debido al mayor valor del negocio ATMP, mayores proyecciones a mediano plazo y la transición al valor razonable estimado de junio de 2025 basado en flujo de efectivo descontado.
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Manteniendo su calificación de ‘Vender’ de la acción, la correduría destaca la alta valoración de la acción en 75 veces las ganancias futuras de un año, excluyendo el valor del negocio ATMP.
Descargo de responsabilidad: las opiniones y recomendaciones proporcionadas en este artículo son las de analistas individuales. Estos no representan las opiniones de Mint. Aconsejamos a los inversores que consulten con expertos certificados antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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